El veredicto, en corto
Un paseo aleatorio por Wall Street, de Burton G. Malkiel (1973; en España, Alianza Editorial, 13.ª edición de 2024), defiende que casi nadie gana al mercado de forma sostenida y que los costes deciden más de lo que parece. En vez de buscar ganadores, propone comprar todo el mercado y pagar poco. Pusimos a prueba sus 6 ideas: acierta en 4 (la noticia ya está en el precio, las comisiones, repartir el riesgo y el plazo de tu dinero) y se queda a medias en 2 (las burbujas y su guía práctica, que es de Estados Unidos). Ninguna falla.
En este libro 13 apartados
- ¿De qué va Un paseo aleatorio por Wall Street?
- ¿Quién es Burton G. Malkiel y cómo es el libro?
- Las 6 ideas y nuestro veredicto, de un vistazo
- Saberlo no es llegar antes
- Castillos en el aire
- Ganar menos por intentar ganar más
- Repartir no es blindarse
- Tu dinero también tiene fecha
- La guía práctica es de Estados Unidos
- El veredicto final
- Cómo aplicar Un paseo aleatorio por Wall Street en España
- ¿Para quién es Un paseo aleatorio por Wall Street y para quién no?
- Preguntas frecuentes
Biblioteca de Titanes del Dinero · Episodio 09
En esta serie contamos los libros de dinero más famosos idea a idea, les ponemos un veredicto (ACIERTA, A MEDIAS o FALLA) y miramos qué cambia cuando los traes a España, con datos oficiales. Le toca a Un paseo aleatorio por Wall Street, de Burton G. Malkiel: el libro del chimpancé que lanza dardos y de la toalla que lo tapa todo.
Las ideas van contadas con nuestras palabras. Lucía y su hijo Mario, que ponen los ejemplos, son personajes inventados: sus cifras son supuestos, no previsiones.
¿De qué va Un paseo aleatorio por Wall Street?
El libro arranca con una provocación: ¿podría un chimpancé con los ojos vendados, lanzando dardos sobre las cotizaciones de un periódico, elegir acciones tan bien como un experto? No es un experimento real, sino una imagen para preguntar cuánto vale intentar adivinar qué acciones van a subir. Cuando se publicó, en 1973, en Wall Street se decía que invitaba a conformarse con una mediocridad garantizada; 50 años después, Malkiel dice que mantiene su tesis con más fuerza. Y corrige su imagen: lo sensato sería lanzar una toalla sobre las cotizaciones y quedarse con todo el mercado.
El título tiene su explicación. Un paseo aleatorio no significa que la bolsa sea caprichosa, sino que lo que mueve los precios es lo que todavía no sabemos, y eso, por definición, no se puede prever. Aleatorio quiere decir imprevisible, no absurdo. De ahí la tesis: casi nadie gana al mercado de forma sostenida, y lo que se paga por intentarlo pesa más de lo que parece.
¿Quién es Burton G. Malkiel y cómo es el libro?
Según la ficha de Alianza Editorial, Burton G. Malkiel es catedrático emérito de Economía en la Universidad de Princeton y ha sido miembro del Consejo de Asesores Económicos de Estados Unidos y decano de la Yale School of Management. Defendió los fondos que copian el mercado, pero no fundó el primero: eso fue cosa de John Bogle, como verás en la idea 3.
| Dato | Detalle |
|---|---|
| Original | A Random Walk Down Wall Street (W. W. Norton, 1973); 13.ª edición inglesa, 17 de febrero de 2023 |
| Edición española | Un paseo aleatorio por Wall Street. La mejor guía de inversión que puede comprar (Alianza Editorial, 13.ª edición, 26 de septiembre de 2024, 384 páginas) |
| Traducción | María Hernández Díaz |
| Estructura | 4 partes y 15 capítulos (burbujas, métodos de los profesionales, teoría de cartera y guía práctica) |
| Ventas | Más de un millón de ejemplares, según Alianza; dos millones impresos, según W. W. Norton |
Fichas oficiales de las dos editoriales, consultadas el 23 de octubre de 2026. Sus cifras de ventas miden cosas distintas y no se suman. El subtítulo español es de la editorial, no nuestro veredicto.
Las 6 ideas y nuestro veredicto, de un vistazo
| Idea | Veredicto | Por qué, en una frase |
|---|---|---|
| 1. Saberlo no es llegar antes | ACIERTA | Cuando una noticia llega a tu móvil, el precio ya la ha tenido en cuenta. |
| 2. Castillos en el aire | A MEDIAS | Explica bien las burbujas, pero no es una explicación completa ni sirve para predecir cuándo estallan. |
| 3. Ganar menos por intentar ganar más | ACIERTA | Los costes son lo único seguro, y en España la comisión de gestión va descontada del valor del fondo. |
| 4. Repartir no es blindarse | ACIERTA | Diversificar reduce el riesgo de que una empresa te hunda, pero no evita una caída general. |
| 5. Tu dinero también tiene fecha | ACIERTA | Cuándo necesitas el dinero manda más que el optimismo. |
| 6. La guía práctica es de Estados Unidos | A MEDIAS | La lección viaja, la receta no: aquí un fondo de inversión y un fondo cotizado tributan distinto en los traspasos. |
La selección de las 6 ideas es nuestra. FALLA se reserva para una afirmación concreta que los datos desmienten, y ninguna se le puede atribuir con justicia a Malkiel.
Las seis ideas, una a una
Saberlo no es llegar antes
Enterarte de algo no te pone por delante. El libro lo cuenta con una parábola de economistas: un profesor de finanzas pasea con un alumno, que ve un billete de 100 dólares en el suelo y se agacha. El profesor le dice que no se moleste: si fuera de verdad, alguien ya lo habría recogido. Malkiel propone una versión más suave: el billete existe, pero dura muy poco, y casi siempre ya hay alguien agachado.
Es lo que le pasa a una noticia. Lucía lee que una empresa que le gusta ha tenido un trimestre buenísimo, abre la cotización para comprar y el precio ya ha saltado. La noticia era buena; lo que no era suyo era el descubrimiento.
Con los gráficos pasa algo parecido: Malkiel cuenta que unos estudiantes fabricaron la gráfica de una acción lanzando una moneda (cara, sube; cruz, baja) y un experto en gráficos vio en ella una señal clara de compra. Y entender muy bien las cuentas de una empresa no es saber cuánto merece la pena pagar por ella: un negocio magnífico puede estar ya vendiéndose a precio de futuro magnífico.
Acierta. Saber explicar por qué subió una acción no demuestra que se pudiera anticipar. La versión más dura del chimpancé es más discutible: hay gestores brillantes y hay estudios que encuentran patrones en los precios, como el de Andrew Lo y Craig MacKinlay, que en 1988 rechazaron el paseo aleatorio estricto en la bolsa de Estados Unidos de 1962 a 1985. Pero el libro no lo niega: pregunta si alguien puede reconocer esa ventaja antes de que ocurra, y no después, cuando todos somos genios.
En España no cambia nada. La noticia de una empresa de la bolsa española llega a tu móvil cuando ya ha pasado por las mesas de los profesionales.
Castillos en el aire
¿El mercado siempre es listo? Para nada. El libro dedica capítulos enteros a las burbujas. Malkiel distingue entre construir sobre cimientos sólidos, lo que vale de verdad un negocio, y construir castillos en el aire: pagar por algo lo que crees que otro pagará mañana.
El ejemplo clásico es la fiebre de los tulipanes en la Holanda del siglo XVII, con el marinero que confunde un bulbo carísimo con una cebolla y se lo come. Los historiadores discuten cuánta ruina hubo (Anne Goldgar, en Tulipmania, de 2007, concluyó con archivos que ni la subida ni el desplome fueron tan dramáticos como cuenta la leyenda), pero la moraleja no depende de eso: la gente paga una barbaridad porque cree que otro pagará más. Pasó con los Mares del Sur en la Inglaterra del siglo XVIII y con las puntocom: internet sí iba a cambiar la economía, pero eso no justificaba cualquier precio por cualquier empresa con un .com en el nombre.
Y sigue pasando. En enero de 2021, una horda de inversores de internet disparó la acción de GameStop de 15 dólares a casi 500, y en cuestión de semanas volvió a caer. Malkiel lo cita sin esconderse. Tampoco es fácil verlo venir: en 1996, el presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, habló de «exuberancia irracional», y la bolsa siguió subiendo 4 años más. Acertar en que algo está caro no te dice cuándo va a caer.
A medias. Malkiel admite un mercado que se equivoca, a veces de forma espectacular: habla de una eficiencia relativa y de precios que casi nunca son exactos. Que casi nadie saque dinero de esos errores de forma sostenida se sostiene bien. Lo que queda a medias es la teoría como explicación completa, porque varios estudios encuentran patrones y excesos que un paseo puramente aleatorio no explica.
En España, el INE registró en el 2.º trimestre de 2026 estas subidas anuales del precio de la vivienda libre:
Ese dato del Índice de Precios de Vivienda, publicado el 7 de septiembre de 2026, cuenta lo que ha pasado, no si hay una burbuja ni qué pasará después: justo la diferencia que defiende Malkiel. Lo que cuesta esperar para comprar está en ¿comprar casa ahora o esperar?
Ganar menos por intentar ganar más
La idea más famosa del libro tiene una historia casi cómica. En 1976, 3 años después de publicarse, John Bogle lanzó el primer fondo índice abierto al público, que copiaba el mercado en lugar de elegir ganadores. Según lo cuenta Malkiel, se contrató a banqueros de Wall Street para colocar 250 millones de dólares en acciones del fondo y solo encontraron compradores para 11 millones. Se dijo que era una locura de Bogle y hasta que era antiamericano (la historia de Bogle, contada con otras fuentes, en John Bogle: el fondo indexado del que se rieron).
De ahí sale la toalla. Lanzarla sobre las cotizaciones no es azar: es comprar y mantener todas las acciones de una media amplia del mercado. Suena a conformismo, y por eso incomoda: cambia la promesa de ser más listo que los demás por la de no pagar de más por intentarlo. La lógica es casi aritmética, y el Nobel William F. Sharpe la dejó por escrito en 1991: antes de costes, todos los inversores juntos ganan lo que gana el mercado. Si unos ganan más que la media, otros ganan menos, y encima se cobra por intentarlo.
El ejemplo de Lucía: el mismo mercado, dos facturas
Lucía tiene 10.000 €. Imagina que un fondo barato y otro caro ganan lo mismo antes de costes, un 5 % al año durante 30 años, pero uno cobra un 0,2 % al año y el otro, un 2 %.
| Cuenta | Fondo barato | Fondo caro |
|---|---|---|
| Rentabilidad antes de costes | 5 % al año | 5 % al año |
| Comisión | 0,2 % al año | 2 % al año |
| Rentabilidad después de la comisión | 4,8 % al año | 3 % al año |
| Al cabo de 30 años | 40.817 € (unos 40.800 €) | 24.273 € (unos 24.300 €) |
10.000 × 1,048 elevado a 30 y 10.000 × 1,03 elevado a 30. Caso inventado, sin impuestos, inflación ni aportaciones. No es una previsión.
Unos 16.500 € menos con el mismo dinero y el mismo mercado: la diferencia no viene de elegir mejor, sino de la factura. ¿Y la premisa de que empiezan empatados? El libro la defiende con su prueba estrella:
| Dónde | Valor a principios de 2022 |
|---|---|
| Fondo índice | 2.143.500 dólares (más de 2 millones)gana |
| Fondo gestionado por profesionales | 1.477.033 dólares (menos de 1,5 millones) |
Introducción a la edición del 50.º aniversario, con los dividendos reinvertidos. Son cifras de Estados Unidos: no describen los fondos que se venden en España.
Acierta. Los costes son lo único seguro: lo que te cobran se conoce; lo que prometen ganar, no. Eso no significa que todo gestor pierda, que seguir un índice sea gratis ni que un índice no caiga cuando cae el mercado.
En España, la comisión de gestión no aparece en ningún recibo. Según el glosario de la CNMV, ya está descontada del valor liquidativo, el precio de cada participación del fondo. Su techo legal es un 2,25 % anual sobre el patrimonio, según el artículo 5 del Real Decreto 1082/2012. Es un máximo, no lo que se cobra normalmente: cuánto cobran de media los fondos en España y cómo calcular de cabeza lo que te quita una comisión está en ¿cuánto ganas de verdad con un fondo indexado?
Repartir no es blindarse
La toalla tiene truco. Cubrir todas las cotizaciones es también diversificar: si no sabes cuál va a acertar, no lo apuestas todo a una. Y el libro recuerda algo que suele perderse: no importa solo cuántas empresas tengas, sino cómo se mueven juntas. Si Lucía reparte su dinero entre varias empresas y todas viven de los viajes, parece variedad hasta que llega un verano de huelgas y se hunden todas a la vez. Muchas empresas que dependen de lo mismo son una sola apuesta con muchas etiquetas.
Pero una toalla tapa los dardos, no la lluvia: si cae todo el mercado, cae todo el mercado. Repartir reduce el riesgo de que una sola empresa te hunda; no garantiza conservar lo que pones. A cambio de renunciar al gran acierto, tu resultado deja de depender de una única elección.
Acierta. Combinar riesgos distintos tiene un fundamento sólido, la teoría de cartera de Harry Markowitz, que le valió el Nobel de Economía de 1990. El acierto termina donde empezaría la promesa de seguridad absoluta, y Malkiel tampoco la hace.
En España, el Banco de España preguntó en su Encuesta de Competencias Financieras de 2021, a personas de 18 a 79 años, si el riesgo de invertir en acciones baja al repartir entre una amplia gama de ellas. Acertó el 52 %: casi la mitad no lo tenía claro, y es una de las ideas más básicas de invertir.
Tu dinero también tiene fecha
Hay algo que ninguna toalla resuelve: cuándo necesitas el dinero. El libro dedica un capítulo, «Una guía de inversión siguiendo el ciclo vital», a cómo cambia lo que tiene sentido según el tiempo que falta para usarlo. Es lo menos vistoso del libro y, en la vida real, lo que más se nota.
Lucía quiere hacer un viaje con su hijo Mario. Una parte de su dinero es para ese viaje y otra no la necesitará hasta dentro de muchos años. Si llega una caída justo cuando toca pagar, confiar en que la bolsa se recuperará no paga las reservas. El mercado tiene todo el tiempo del mundo; Lucía tiene una fecha. ¿Y si es muy tranquila? La calma ayuda a no vender por pánico, pero no cambia el día del pago. Nuestra lectura: una cosa es el riesgo que aguantas con el ánimo y otra, el que puedes asumir sin desmontar tus planes.
Acierta al hacer que la cartera dependa del horizonte, y no solo del valor. Con Lucía no hemos decidido dónde poner su dinero ni cuánto: solo hemos visto que cada euro responde a una pregunta distinta, para qué y para cuándo.
En España, según la Encuesta de Condiciones de Vida 2025 del INE, el 36,4 % no tuvo capacidad para afrontar gastos imprevistos, frente al 35,8 % de 2024. No mide miedo a la bolsa, mide falta de margen, y explica por qué la misma caída puede ser un susto para unos y un problema serio para otros. Cómo se calcula un colchón para imprevistos está en la guía del fondo de emergencia.
La guía práctica es de Estados Unidos
En el vídeo es el capítulo «Lo que los resúmenes no te cuentan». La parte práctica del libro tiene dirección postal: Malkiel habla de impuestos, jubilación y productos dentro del marco de Estados Unidos. Su idea de fondo viaja bien; las instrucciones concretas no cruzan la frontera sin cambiar.
Lucía mira varias fichas de inversión que dicen seguir un índice y supone que todas son iguales. Pero una es un fondo de inversión y otra, un fondo cotizado o ETF, que según la CNMV se negocia en bolsa como si fuera una acción. Seguir un índice es lo que intenta hacer el producto; cotizar es cómo se compra y se vende. Son preguntas distintas.
Y en España tributan distinto en los traspasos. La norma general, según el Manual de Renta 2025 de la Agencia Tributaria: si el dinero pasa de un fondo de inversión a otro cumpliendo los requisitos, la ganancia o la pérdida no se cuenta en ese momento, sino que se aplaza, porque las participaciones nuevas conservan el valor y la fecha de compra de las antiguas. Con carácter general, los fondos cotizados quedan fuera de ese régimen. Es una norma, no una recomendación, y la palabra indexado, por sí sola, no dice cómo tributa nada. La comparación punto por punto está en la guía de fondos indexados.
A medias en su traslado directo a España, sin que sea un reproche: el libro está escrito para Estados Unidos. Las preguntas sobre costes, riesgo y horizonte viajan; las respuestas hay que rehacerlas en cada país. Quedarse solo con el nombre de un producto sería leer mal el libro.
El veredicto final
Un paseo aleatorio por Wall Street habla de lo difícil que es convertir saber mucho en ganar al mercado. No niega que haya gente brillante ni empresas extraordinarias: pregunta cuánto de eso está ya en el precio y cuánto le queda al inversor después de pagar los costes.
Su idea general es potente: participar en la economía no exige acertar quién va a ganar. Defiende estar repartido, pagar poco y asumir solo el riesgo que la vida permite, una propuesta deliberadamente poco emocionante frente a un mercado que vende emoción con facilidad. Su límite llega cuando se copia su guía práctica sin mirar el país y cuando se olvida que el propio libro admite burbujas. El mercado puede equivocarse y seguir siendo muy difícil de batir: esa convivencia, menos redonda que un eslogan, es lo más útil del libro. Y si te preguntas por qué, aun sabiendo esto, nos equivocamos con el dinero, en la serie tienes La psicología del dinero.
Cómo aplicar Un paseo aleatorio por Wall Street en España
Son preguntas para hacértelas a ti, no una recomendación de productos ni de cómo repartir tu dinero.
- Antes de actuar por una noticia, pregúntate qué sabes tú que no sepa ya el precio. Si la respuesta es «nada», la noticia ya no es una ventaja.
- Pide pruebas, no explicaciones. A quien dice que lo vio venir, pregúntale qué resultados tenía antes de que pasara, comparados con qué índice y después de costes.
- Busca la comisión que no ves. En un fondo español, la de gestión no sale en ningún recibo: está en la información del fondo. Ponla al lado de los años que piensas tenerlo; a Lucía, pasar del 0,2 % al 2 % le come unos 16.500 € en 30 años.
- Mira de qué dependen tus inversiones, no cuántas son. Si todas viven del mismo sector o del mismo país, una mala racha las arrastra a la vez.
- Pon fecha a cada parte de tu dinero. El que necesitarás pronto, para un viaje o un imprevisto, no responde a la misma pregunta que el que no vas a tocar en muchos años.
- Separa qué sigue un producto de cómo se compra y de cómo tributa. Indexado dice qué intenta copiar; cotizado, cómo se compra y se vende. Antes de decidir nada, comprueba en la información oficial cómo tributa lo que estás mirando.
¿Para quién es Un paseo aleatorio por Wall Street y para quién no?
Es para ti si confundes estar informado con ir por delante, si sientes que siempre te pierdes la próxima gran oportunidad o si quieres entender, con historia y pruebas, por qué tanta gente paga de más por intentar ganar al mercado. También si te gustan las burbujas: el libro las recorre de los tulipanes a las criptomonedas.
No es para ti si buscas un método para elegir acciones ganadoras (sostiene justo lo contrario) o una guía de impuestos y productos de España. Ten en cuenta, además, que dedica capítulos enteros a modelos de riesgo y de cartera, como la beta, el CAPM o el «smart beta».
Una pregunta para los comentarios del vídeo en YouTube: ¿qué te haría confiar en que alguien sabe invertir, cómo explica lo que pasó o qué pruebas ofrece de que su método funciona? El siguiente libro es El inversor inteligente, de Benjamin Graham, el lunes 26 de octubre de 2026 a las 21:00; mientras, tienes a Benjamin Graham y el señor Mercado en Los Titanes de la inversión. Todos los libros están en la Biblioteca de Titanes del Dinero.
Datos y supuestos
- Lucía y Mario son inventados. Las comisiones se restan cada año de la rentabilidad bruta (40.817 € y 24.273 € exactos), sin impuestos, inflación ni aportaciones.
- Las cifras de Malkiel (1977 a 2022) son de Estados Unidos y en dólares. Las anécdotas se cuentan como las narra el autor.
- Lo dicho de los traspasos es la norma general del IRPF de territorio común, no una recomendación.
- Datos consultados el 3 de octubre de 2026 para el vídeo y comprobados de nuevo el 23 de octubre de 2026.
Contenido educativo, no asesoramiento financiero ni fiscal personalizado. No es una recomendación de comprar, vender ni traspasar ningún producto. Cualquier inversión puede perder valor.
Preguntas frecuentes
¿De qué trata Un paseo aleatorio por Wall Street?
Es un libro de inversión del economista Burton G. Malkiel, catedrático emérito de Princeton, publicado en 1973 y revisado muchas veces; en España lo edita Alianza Editorial (13.ª edición, 2024). Defiende que los precios de la bolsa se mueven por lo que todavía no se sabe, que por eso casi nadie gana al mercado de forma sostenida y que los costes deciden más de lo que parece. Recorre las burbujas, de los tulipanes a GameStop, examina los métodos para adivinar qué subirá y acaba con una guía práctica pensada para Estados Unidos.
¿Qué quiere decir lo del chimpancé y la toalla de Malkiel?
Es una imagen del libro, no un experimento real: Malkiel planteó que un chimpancé con los ojos vendados, lanzando dardos sobre las cotizaciones de un periódico, podría elegir acciones tan bien como un experto. Con ella pregunta cuánto vale intentar adivinar ganadores. En la introducción a la edición del 50.º aniversario la matiza: más que los dardos, lo sensato sería lanzar una toalla sobre las cotizaciones, es decir, comprar y mantener todo el mercado en lugar de elegir. La toalla también tiene un límite: reparte el riesgo, pero no evita una caída general.
¿Cuánto te puede quitar la comisión de un fondo en 30 años?
Depende de la comisión y de lo que gane el fondo, pero el ejemplo del vídeo da una idea. Lucía, un personaje inventado, compara qué pasaría con sus 10.000 € en un fondo barato o en uno caro que ganan lo mismo antes de costes, un 5 % al año durante 30 años. Con un 0,2 % de comisión acabaría con unos 40.800 €; con un 2 %, con unos 24.300 €. Es un supuesto sin impuestos, inflación ni aportaciones. En España, la comisión de gestión ya va descontada del valor liquidativo del fondo y su máximo legal es un 2,25 % anual sobre el patrimonio.
¿Merece la pena leer Un paseo aleatorio por Wall Street si vives en España?
Sí, si quieres entender por qué es tan difícil ganar al mercado y cuánto pesan los costes: de sus 6 ideas principales, 4 aciertan y 2 se quedan a medias. Lo que no sirve tal cual es su guía práctica, escrita para Estados Unidos, porque los impuestos, las cuentas de jubilación y los productos son otros. Por ejemplo, en España un fondo de inversión y un fondo cotizado (ETF) no tienen el mismo trato fiscal en los traspasos, aunque los dos sigan un índice.
¿Qué críticas tiene Un paseo aleatorio por Wall Street?
La principal es que el paseo aleatorio estricto no describe todos los datos: Andrew Lo y Craig MacKinlay lo rechazaron en 1988 con los rendimientos semanales de la bolsa de Estados Unidos de 1962 a 1985, y otros estudios encuentran excesos y patrones. Malkiel lo admite en parte: habla de una eficiencia relativa y de precios que casi nunca son exactos, y sostiene que casi nadie saca dinero de esos errores de forma sostenida. También se discute la leyenda de los tulipanes: la historiadora Anne Goldgar concluyó en 2007 que ni la subida ni el desplome fueron tan dramáticos como se cuenta.
Fuentes
- W. W. Norton, ficha de A Random Walk Down Wall Street, 13.ª edición inglesa (17 de febrero de 2023; dos millones de ejemplares impresos, según la editorial) wwnorton.co.uk · consultada el 23 de octubre de 2026
- William F. Sharpe, The Arithmetic of Active Management, Financial Analysts Journal, enero y febrero de 1991 web.stanford.edu · consultada el 23 de octubre de 2026
- Andrew W. Lo y A. Craig MacKinlay, Stock Market Prices Do Not Follow Random Walks, Review of Financial Studies, 1988 (rendimientos semanales de 1962 a 1985) web.mit.edu · consultada el 23 de octubre de 2026
- Anne Goldgar, Tulipmania, University of Chicago Press, 2007 (la fiebre de los tulipanes revisada con archivos) press.uchicago.edu · consultada el 23 de octubre de 2026
- Harry M. Markowitz, conferencia del Nobel de Economía de 1990 sobre la teoría de cartera nobelprize.org · consultada el 23 de octubre de 2026
- CNMV, glosario del inversor, letra C: comisión de gestión y de depósito (implícitas, ya descontadas del valor liquidativo; máximo del 2,25 % sobre el patrimonio) cnmv.es · consultada el 23 de octubre de 2026
- CNMV, las principales comisiones de los fondos de inversión cnmv.es · consultada el 23 de octubre de 2026
- BOE, Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio, Reglamento de instituciones de inversión colectiva, artículo 5 (límites de las comisiones) boe.es · consultada el 23 de octubre de 2026
- CNMV, otros fondos de inversión: los fondos cotizados (ETF) cnmv.es · consultada el 23 de octubre de 2026
- Agencia Tributaria, Manual práctico de Renta 2025, régimen especial de diferimiento en los traspasos entre instituciones de inversión colectiva (excluye los fondos cotizados) sede.agenciatributaria.gob.es · consultada el 23 de octubre de 2026
- INE, Índice de Precios de Vivienda, 2.º trimestre de 2026, nota de prensa del 7 de septiembre de 2026 (12,2 % anual; vivienda nueva 7,4 % y de segunda mano 12,9 %) ine.es · consultada el 23 de octubre de 2026
- INE, Encuesta de Condiciones de Vida 2025, nota de prensa del 5 de febrero de 2026 (36,4 % sin capacidad para afrontar gastos imprevistos) ine.es · consultada el 23 de octubre de 2026
- Banco de España, Encuesta de Competencias Financieras 2021, publicada en noviembre de 2023 (18 a 79 años; 52 % de respuestas correctas en la pregunta de diversificación) bde.es · consultada el 23 de octubre de 2026
Quién hace esta ficha. El equipo de Titanes del Dinero: escribimos el guion del vídeo, hacemos las cuentas con datos oficiales y las dejamos aquí para que puedas repetirlas. Si ves un error, escríbenos a info@titanesdeldinero.com.
Cómo hacemos las cuentas · Fe de erratas · Contenido educativo, no asesoramiento financiero personalizado.
